展望2018年，反思金融“乱NULC”背后的Se3O制性矛盾KQV0在改革开URIc40周年的时间窗口4rLu，金融严rdrR管将向金YFXk监管体制KeTf革进行延TrtS和深化ByJb

在我们之前题为“【Sj5e管和流动性，谁松谁rWrR？】“双支柱”如何EYjq调货币政策和监管政tIEG的关系》”的报告一Nocc中提到，货币政策稳y4zs推升短期资金利率，WqL0势方向是挤出杠杆，Cq1Y会阶段性地为杠杆机6XYF保留一定盈利空间，tJse免资金同时离场导致rXsO盘；同期内通过监管PzeV策收紧，迫使不同类QXxS资金主体有序逐步离EOL8；待监管政策从紧取7V9o阶段成果后，再度小LK4J收紧货币政策抬升资1C7J利率，进一步压缩债qLyn杠杆盈利空间，为下UnCQ轮监管政策加码准备cVKq前提条件r06S